Chaque trimestre, les investisseurs attendent avec impatience la déclaration 13F de Berkshire Hathaway. Pourquoi ? Parce qu’il révèle les actions que Warren Buffett et son équipe achètent et vendent.
La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les grandes sociétés d’investissement divulguent leurs avoirs, ce qui permet au public de suivre leurs mouvements.
Mais cette fois, la dernière déclaration 13F de Buffett ne concerne pas seulement ses choix d’actions : elle contient un sérieux avertissement pour Wall Street.
Pourquoi les investisseurs surveillent Buffett de près
Warren Buffett n’est pas un investisseur comme les autres. Il a fait de Berkshire Hathaway une puissance financière et ses décisions d’investissement ont façonné le marché pendant des décennies. Les gens suivent ses décisions parce qu’elles leur permettent de comprendre comment l’un des plus grands investisseurs au monde voit l’économie et le marché boursier.
Mais que peuvent vous apprendre ses stratégies pour atteindre l’indépendance financière et faire des choix d’investissement plus judicieux ? Son dernier mouvement ? Un changement majeur qui suggère qu’il pense que le marché est surévalué. Et il n’y va pas par quatre chemins.
Buffett détient plus de liquidités que jamais
De nombreux experts ont débattu de la question de savoir si les actions étaient trop chères à l’heure actuelle. L’indice S&P 500 connaît un marché haussier depuis plus de deux ans, avec des gains annuels de plus de 20 %. Mais Buffett semble croire que le rallye pourrait ne pas durer.
Au lieu d’acheter des actions de manière agressive, Berkshire Hathaway accumule des liquidités – plus de 320 milliards de dollars en liquidités et en bons du Trésor à court terme d’ici la fin du troisième trimestre 2024. Il s’agit d’un montant record, qui indique que Buffett attend de meilleures opportunités.
Mais ce qui est encore plus révélateur, c’est que Buffett a vendu plus d’actions qu’il n’en a achetées :
- Buffett a vendu plus d’actions qu’il n’en a acheté.
- Il a réduit ses positions importantes dans des sociétés comme Apple et Bank of America.
- Il a complètement vendu deux grands ETF indiciels.
Ce n’est pas un comportement normal pour Buffett. Il a l’habitude d’acheter et de conserver de grandes entreprises sur le long terme. Alors, pourquoi ce changement soudain ?
Un signe clair que Buffett pense que le marché est surévalué
La vente d’une action ne signifie pas toujours que quelque chose ne va pas. Parfois, les investisseurs ont besoin de liquidités pour saisir d’autres opportunités. Mais dans ce cas, Buffett n’a pas besoin de liquidités-il est déjà assis sur un stock massif.
Alors pourquoi a-t-il vendu ?
La raison la plus logique est que Buffett et son équipe pensent que le marché boursier est trop cher en ce moment et qu’une correction – voire une récession – pourrait être à venir.
La dernière fois que Berkshire a apporté des changements à ces positions ETF, c’était en 2019. Après les avoir conservés pendant cinq ans, les vendre soudainement suggère que Buffett voit quelque chose que les investisseurs ne devraient pas ignorer.
Le marché boursier risque-t-il de s’effondrer ?
Plusieurs signes avant-coureurs suggèrent que Buffett pourrait avoir raison :
- La courbe de rendement inversée – Un indicateur de récession historiquement fiable. Lorsque les taux d’intérêt à court terme sont plus élevés que les taux à long terme, cela indique que l’économie est en difficulté.
- Le ratio CAPE de Shiller est élevé – Cet indicateur compare le prix des actions aux bénéfices à long terme corrigés de l’inflation. À l’heure actuelle, il se trading au-dessus de sa moyenne quinquennale, comme avant le krach boursier de 2022.
- Trop d’argent concentré dans quelques valeurs technologiques – Une poignée d’entreprises représente aujourd’hui une grande partie du S&P 500. Si elles s’effondrent, l’ensemble du marché pourrait chuter rapidement.
Faut-il vendre ses actions comme Buffett ?
Les actions de Buffett ne signifient pas qu’il faille paniquer et tout vendre. Mais elles suggèrent que ce n’est pas le moment d’acheter aveuglément des actions surévaluées.
Voici ce que les investisseurs peuvent apprendre de la stratégie de Buffett :
- Soyez patient. Buffett ne se précipite pas sur le marché – il attend de meilleures affaires. Si les actions chutent, il sera prêt à acheter à des prix plus bas.
- Si vous investissez, concentrez-vous sur les actions dont le prix est raisonnable au lieu de vous précipiter sur celles qui sont chères.
- Préparez-vous à la volatilité. Les marchés ne sont pas toujours à la hausse. Une correction ou un repli n’est pas garanti, mais il est utile d’avoir un plan.
Réflexions finales
Buffett investit depuis plus de 60 ans. Il a connu des marchés haussiers, des krachs et tout ce qu’il y a entre les deux. Lorsqu’il prend une décision importante comme celle-ci, cela vaut la peine d’y prêter attention.
Sa stratégie actuelle ? <Conserver des liquidités, vendre les actions les plus chères et attendre de meilleures opportunités.
Pour les investisseurs ordinaires, la conclusion est simple : <Soyez prudents, ne courez pas après des actions surévaluées et soyez prêts à affronter les fluctuations du marché.
